FERNANDO QUIJANO
Principles of
Economics
INNOVATE PUBLISHING, Bogotá, Colombia
ENGLISH
EN
Models and College Notes
FIRST EDITION
LIST OF FIGURES
PRINCIPLES OF MICROECONOMICS
PART I: Economic Activity
Chapter 1: Economics: The Science of Scarcity
Chapter 2: Economic Systems and Activities
PART II: The Market System
Chapter 3: The Market System: Demand, Supply and Equilibrium
Chapter 4: Participation in the Exchange and Distribution of Gains
Chapter 5: Elasticity: A Measure of Responsiveness
PART III: Economic Units
Chapter 6: Model of Consumer Behavior
Chapter 7: Model of the Firm: Production and Costs
PART IV: Market Structures
Chapter 8: Model of Perfect Competition
Chapter 9: Model of Monopoly
Chapter 10: Monopolistic Competition and Oligopoly
PART V: Macroeconomics in the Short and the Long Run
Chapter 11: Macroeconomics: Study of the Economy as a Whole and Aggregation Measures
Chapter 12: The Business Cycle and the Problems of the Economy in the Short Run: Unemployment and Inflation
Chapter 13: The Economy in the Long Run: Basis for Economic Growth
PART VI: Descriptive Macreconomics
Chapter 14: Circular Flow and Model of Aggregate Expenditure
Chapter 15: Financial Institutions and the Money Market
Chapter 16: The Model of Aggregate Demand and Aggregate Supply, AD/AS
PART VII: Economic Policy
Chapter 17: Fiscal Policy
Chapter 18: Monetary Policy
PARTE VIII: International Economics
Chapter 19: Balance of Payments and Equilibrium in the Open Economy
Chapter 20: The Foreign Exchange Market
1.1
1.2
1.3
1.4
1.5
1.6
1.7
1.8
2.1
2.2
2.3
2.4
2.5
2.6
2.7
3.1
3.2
3.3
3.4
3.5
3.6
3.7
3.8
3.9
3.10
3.11
3.12
3.13
3.14
3.15
4.1
4.2
4.3
4.4
4.5
4.6
4.7
4.8
4.9
4.10
4.11
4.12
4.13
5.1
5.2
5.3
5.4
5.5
5.6
5.7
5.8
5.9
6.1
6.2
6.3
6.4
6.5
6.6
6.7
6.8
6.9
6.10
6.11
6.12
6.13
6.14
7.1
7.2
7.3
7.4
7.5
7.6
7.7
7.8
7.9
7.10
7.11
7.12
7.13
7.14
7.15
8.1
8.2
8.3
8.4
8.5
8.6
8.7
8.8
8.9
8.10
8.11
8.12
8.13
8.14
8.15
8.16
8.17
8.18
9.1
9.2
9.3
9.4
9.5
9.6
9.7
9.8
9.9
9.10
9.11
10.1
10.2
10.3
10.4
10.5
10.6
10.7
10.8
10.9
10.10
10.11
11.1
11.2
11.3
11.4
11.5
11.6
11.7
11.8
11.9
11.10
11.11
11.12
12.1
12.2
12.3
12.4
12.5
12.6
12.7
12.8
12.9
12.10
12.11
12.12
12.13
12.14
12.15
12.16
12.17
12.18
12.19
13.1
13.2
13.3
13.4
13.5
13.6
13.7
13.8
13.9
13.10
13.11
13.12
13.13
14.1
14.2
14.3
14.4
14.5
14.6
14.7
14.8
14.9
14.10
14.11
14.12
14.13
14.14
15.1
15.2
15.3
15.4
15.5
15.6
15.7
15.8
15.9
15.10
15.11
15.12
15.13
15.14
15.15
16.1
16.2
16.3
16.4
16.5
16.6
16.7
16.8
16.9
16.10
17.1
17.2
17.3
17.4
17.5
17.6
17.7
17.8
17.9
18.1
18.2
18.3
18.4
18.5
18.6
18.7
18.8
18.9
18.10
19.1
19.2
19.3
19.4
19.5
19.6
19.7
19.8
19.9
19.10
20.1
20.2
20.3
20.4
20.5
20.6
20.7
20.8
20.9
20.10
20.11
20.12
20.13
20.14
Relationship between two variables
Shift of a function along the Cartesian plane
Linear regression
Computation of the slope of a line
Algebraic form of a linear function
Curvilinear relationships
Optimal level of an activity according to the marginal principle
Schools of economic thinking
Production possibilities frontier
Shifts of the production possibilities frontier
Production possibilities frontier (PPF) of two countries in autarky
Benefits derived from specialization and exchange
Range of contemporary economic systems
Decisions of firms and households in a market system
Circular flow of income and expenditures
Demand curve and law of demand
Contrast between an increase in quantity demanded and an increase in demand
Determinants of market demand
Supply curve and law of supply
Determinants of market supply
Change in the quantity supplied of phosphorus and change in the supply of coffee
Market Equilibrium
Disequilibrium in the Market
Changes in supply and demand and corresponding changes in the quantity and price of equilibrium in the market
Decomposition of a change in equilibrium
Simultaneous changes in supply and demand
Supply and demand when quantity depends on price, Q = f(P)
Derivation of supply and demand functions using explicit functions, when quantity depends on price, Q = f(P)
Derivation of supply and demand functions when price is a function of quantity, P = f(Q)
Common view of the market
Consumer and producer surplus
Change in surplus when price increases
Surplus resulting from free market participation
Economic surplus in the local coffee market
Impact of an imposed price above equiibrium
Domestic participation in the world market
Losses and gains associated with a tariff
Effect of a quota in the market for taxi rides
Some taxi drivers try to evade the permit requirement
Incidence of a tax
Externalities in the private market
Right to use common resources
Classification of private and public goods
Computation of elasticity (εD) over two known points along the demand curve
Types of elasticity of demand (εD)
Types of elasticity of supply (εS)
Cross elasticity of demand (εXY)
Income elasticity (εI)
Elasticity, total revenue and changes in price
Polar cases of elasticity
Elasticity and changes in price and quantity of equilibrium
Elasticity and deadweight loss of a tax
Utility and marginal diminishing returns
Conceptual derivation of a preference map
Indifference curve and marginal rate of substitution
Indifference map
Varieties of indifference curves
The budget line
Shifts of the budget line
Finding the optimal market basket
New equilibrium after a change in price
Substitution and income effect of a change in price
Inferior and Giffen goods
Price-consumption curve and individual demand curve
Individual demand and market demand curves
Engel curve
The short run production function
Relationship between average product and marginal product
Relationship between total product, average product and marginal product
Computation of an explicit production function
Short run production costs
Short run production costs: explicit functions
Optimal plant size for a predetermined level of output
Economies of scale
The isoquant curve
Map of Isoquants
Three isocost lines
Equimarginal principle in production
Quantitative derivation of isoquant and isocost curves, and search for the optimal input combination
Expansion path and total cost in the long run
Change in input prices
Market structures
Price-taking firms in the perfectly competitive market
Revenue structure of a perfectly competitive firm
Revenues and costs of the perfectly competitive firm
Accounting profit versus economic profit
Computation of profit converting per unit values to total values
Golden rule of profit maximization
Firm's reaction to a decrease in price
Shut-down level of output
Individual supply and market supply
Profits and entry
Losses and exit
Long run equilibrium in the perfectly competitive market
Allocative efficiency and technical efficiency
The perfectly competitive firm in long run equilibrium and the average total cost curve in the long run
Industry supply curve in the long run
Increasing-cost industry
Decreasing-cost industry
The monopoly faces the law of demand
Relationship between average revenue, total revenue and marginal revenue of the monopoly
Relationship between revenue and elasticity of demand (εD)
Cost structure of the natural monopoly
How the pure monopoly maximizes profits
Monopoly versus perfect competition
Surplus changes cased by the monopoly
Regulatory dilemma in price setting
The perfectly price discriminating monopolist
Contrast between the non price discriminating monopoly and one that discriminates in the first degree
Profit maximization in a second-degree price discriminating structure
Demanda del monopolio y demanda de la firma en competencia monopolística
Efecto de la entrada de nuevas firmas en la competencia monopolística
Estructura de ingresos y costos por unidad, y maximización de la ganancia en el corto plazo
Ajuste del corto al largo plazo en competencia monopolística
Pérdida económica en el corto plazo
La competencia monopolística es económicamente ineficiente
Árbol de decisiones para un juego de entrada
Precios y cantidades de dos firmas que no actúan estratégicamente
Equilibrio de Cournot
Colusión y Competencia
Un aumento en el número de firmas mejora la eficiencia
Topics of study in micro and macroeconomics
Computation of the growth rate of a variable
Hypothetical computation of added value
Added value by branches of economic activity and GDP, 2013
Computation of GDP: aggregate income approach
Coincidence of aggregate product, income and expenditure
Computation of GDP: the aggegate expenditure approach
Computation of nominal GDP and real GDP
Implicit price deflator and inflation rate
Nominal GDP and real GDP
GDP or GNP?
Colombian investment abroad and foreign investment in Colombia, 1994–2014
The business cycle
Two severe recessions and how they affected the Colombian economy
Effectiveness of macroeconomics as a science
Actual rate and natural rate of unemployment in the United States, 1950-2014
Relationship between output growth and the growth of prices, Colombia 1925–1995
Relación entre el producto, el desempleo y la inflación
La velocidad de la economía
Medición del empleo y el desempleo en Colombia, Noviembre de 2015
Tasa de desempleo en Colombia, 1985–2015
Tasa amplia de desempleo en Colombia, 2001–2015
Desempleo por género y nivel de educación en Colombia, 2007–2011
Desempleo por nivel de educación en Estados Unidos, 2005–2015
Duración del desempleo en Colombia, 2007–2011
El salario mínimo causa desempleo
Estructura de la canasta familiar, Colombia y Estados Unidos
Cálculo simple del IPC, la inflación, y el salario real
Ecuación de intercambio, teoría cuantitativa del dinero, y definición de la inflación
Monedas en Problemas: Tasas de Cambio e Inflación
Tasa nominal de interés y tasa de inflación, Colombia, 2000–2015
PIB real per cápita a través del mundo, 2014
PIB real per cápita en Colombia y Estados Unidos
Función de producción cuando el capital y la tecnología se mantienen constantes
De un estado estable a otro luego de añadir capital
Modelo neoclásico del crecimiento
Regla de 70
Contribuciones del trabajo, el capital y la tecnología al crecimiento anual
Explicando el crecimiento a través de la función de productividad
Cálculo del PIB per cápita en relación a la productividad
Crecimiento económico a través de civilizaciones
Indicadores agregados de gobernabilidad, América del Sur y Estados Unidos
Línea de catch-up
Catch-up existe entre países de altos ingresos, pero no para el globo en su totalidad
Flujo circular del ingreso y el gasto agregados
Mercado de fondos prestables
Participación de una economía pequeña en el mercado global de fondos prestables
Flujo circular de la economía cerrada y desahorro público
Impacto de un déficit presupuestario en el mercado de fondos prestables
Impacto de un déficit en la balanza comercial
Función de Consumo, Colombia 1994–2005
Funciones de consumo agregado (C) y ahorro agregado (S)
Economía de dos sectores
Concepto del multiplicador
Cambio en inventarios
Movimientos en los mercados de valores estadounidenses, 1998–2015
Diferencia entre la demanda de inversión y la inversión planeada autónoma
La cruz Keynesiana y el ciclo económico
Número de precios necesario en una economía monetaria y en una de trueque
Componentes de la oferta de dinero
Entidades en el sistema financiero colombiano
Papel de un banco como intermediario financiero
Sistema fraccional de reservas bancarias
Multiplicador del dinero
Base monetaria y multiplicador del dinero
Compensación entre interés y liquidez
Relación entre el precio de los bonos y la tasa de interés
Determinantes de la demanda de dinero
Curva de oferta de dinero
Curva de demanda de dinero
Equilibrio en el mercado de dinero
Desequilibrio en el mercado de dinero
Impacto de un aumento en la oferta de dinero
Diferencias entre demanda agregada y demanda de mercado
Derivación de la demanda agregada (AD)
Determinantes de la demanda agregada
Construcción de la curva de oferta agregada de corto plazo (SRAS)
Salarios pegajosos y curva de oferta de corto plazo
Determinantes de la oferta agregada de corto plazo
Curva de oferta a largo plazo, PIB actual y PIB potencial
Equilibrio en el corto plazo y el largo plazo
Cambios en la demanda agregada y la oferta agregada causan contracciones y expansiones
Mecanismo de autocorrección durante una expansión
Propósito de la política económica
Presupuesto General de la Nación, Colombia, 2016
Relación de deuda publica a PIB en América del Sur
Adición del gasto público (G) al modelo del gasto agregado
Política fiscal Keynesiana
Impacto de un impuesto plano
Multiplicador del presupuesto balanceado
Impacto de un impuesto sobre el ingreso
Curva de Laffer
Tasa de intervención de política monetaria (TIP) y tasa interbancaria a un día (TIB)
La tasa de colocación muestra una tendencia similar a la tasa de intervención
Cambios en la oferta monetaria
Relajamiento cuantitativo
Tasas de intervención, Colombia y Estados Unidos, 2000–2016
Transmisión de un cambio en la oferta de dinero hacia un cambio en la demanda agregada
Política monetaria en el modelo de AD/AS
Recesión de Volcker y desinflación
Rezago en la intervención monetaria
Política monetaria y expectativas de inflación
Descomposición de las importaciones y exportaciones colombianas por tipo de producto
y continente de origen y destino, 2014
Países socios en comercio con Colombia
Balanza comercial de Colombia, 2000–2015
Balanza de pagos de Colombia, 2015
Flujos de capital en la cuenta financiera
Inversión extranjera neta y flujo neto de capital
Identidad de los balances sectoriales en las cuentas nacionales
Efecto del sector externo sobre el nivel del ingreso (producto) agregado
Efecto de un déficit en la balanza comercial sobre el ingreso de equilibrio en la economía abierta
Determinación del precio internacional de un bien
Cotizaciones directas e indirectas de algunas monedas, julio 14 de 2016
Arbitraje triangular
Leyes de demanda y oferta en el mercado de cambio
Modelos alternativos de demanda y oferta en el mercado cambiario
Efecto de un aumento en el ingreso de los colombianos sobre los mercados de pesos y dólares
Efecto de un aumento en el nivel de precios colombiano
Tasa de cambio del peso colombiano, cotización indirecta, 2000–2016
Estática comparativa en el mercado cambiario
Clasificación de arreglos cambiarios
Defensa de bandas horizontales
Expresiones alternativas de la tasa de cambio real
Tasa de cambio real, Colombia 1997–2015
El índice Big Mac
Términos de intercambio, Colombia 1995–2016